又一企业IPO上市失败后欲插足上市公司体系。

　　近期，天津汽车模具股份有限公司（002510.SZ，下称“天汽模”）发布公告，公司于2025年4月9日与东实汽车科技集团股份有限公司（下称“东实股份”）鼓舞德盛拾陆号企业处分（天津）结伴企业（有限结伴）（下称“德盛拾陆号”）签署了《股权收购意向条约》，公司拟以现款神气分步收购德盛拾陆号抓有的东实股份50%股权。

　　公司咫尺抓有场合公司 25%的股权，本次走动完成后，东实股份将成为公司的控股子公司。而东实股份曾肯求在深市主板上市，后在2024年5月撤单。

　　“弧线上市”

　　本年以来，并购重组市鸠合，多家上市公司决策收购曾拟IPO的企业。

　　比如，上海概伦电子股份有限公司（688206.SH）拟收购成皆锐成芯微科技股份有限公司（下称“锐成芯微”）控股权，同期拟召募配套资金。锐成芯微曾于2022年呈报科创板IPO，后惶恐肯求，于2023年3月2日停步；上海至白嫩净系统科技股份有限公司（603690.SH）收购贵州威顿晶磷电子材料股份有限公司，后者于2023年9月进行了IPO指示备案。

　　当今东实股份也走上了“弧线上市”之路。

　　公开尊府裸露，东实股份的主贸易务为商用车和乘用车的零部件坐褥和销售。东实股份是国内为数未几的同期为商用车和乘用车进行大鸿沟配套的汽车零部件专科坐褥厂商，在汽车轻量化、集成化、功能化和可靠性等方面具有显豁上风。

　　2023年5月，东实股份曾谋求零丁上市，拟募资17.98亿元。不外，在收到第二轮问询后，东实股份即惶恐了IPO肯求。

　　招股书裸露，场合公司背靠东风公司，2020-2022年，东实股份对东风公司的销售占比为65.24%、58.55%、47.14%。

　　在审核历程中，深交所也重心对公司和东风系的零丁性进行了重心问询。东实股份前身为东风公司厂办集体企业，2017年资历了企业改制。而改制留传的18.5亿元欠债及客户纠合渡过高级问题，可能导致其此前IPO折戟。财务现象方面，上次呈报的招股书裸露，2022年度，东实股份贸易收入32.58亿元，扣非后归母净利润1.59亿元。

　　值得一提的是，此前IPO，东实股份是由国新证券保荐，而本次走动收购方天汽模最近一次再融资的保荐机构和主承销商也恰是国新证券。

　　据悉，这次走动收购方天汽模竖立于1996年，2010年11月在深交所上市，天汽模亦然东实股份的鼓舞方之一，顶牛贷咫尺抓有东实股份25%股权。要是并购到手，东实股份将成为天汽模的控股子公司。东实股份能够杀青“弧线上市”。

　　产业链纵向整合

　　据了解，天汽模野心在产业链上进行纵向整合。

　　天汽模的主贸易务为汽车车身隐私件模具、检具、夹具等汽车车身制造工艺装备究诘、想象、制造及汽车车身冲压件制造。客户包括特斯拉、蔚来、比亚迪等新动力车企。

　　2023年，天汽模贸易收入27.96亿元，扣非后归母净利润0.27亿元。戒指2024年三季度末，公司归母净钞票21.70亿元。

　　比年来，公司通过收购德国GIW模具公司、参与竖立军工基金等动作，抓续拓展业务鸿沟。这次收购东实股份，意味着其有从模具制造商向汽车零部件系统集成商转型的意图。

　　东实股份与天汽模同属汽车产业链，前者存在从天汽模采购工装当作坐褥开拓等情形。天汽模在模具开发领域的期间积聚（年开发新车模超500套）与东实股份的零部件量产智力造成互补。收购完成后，天汽模可买通从模具想象到零部件坐褥的全链条职业，增强对整车厂的议价智力。十分是在新动力车轻量化趋势下，两边在铝合金车身、一体化压铸等领域的协同价值突显。

　　比年来，天汽模濒临着强烈的行业竞争以及不细主张外部身分。

　　2019年启动，由于汽车产业固定钞票投资下滑，新车销量增长乏力，天汽模营收及净利邻接下跌。相较于2018年，2019年其贸易收入下跌了2.60%；净利润下跌了61.32%。2020年，其净利润出现亏本，为-8.45亿元，较2019年下跌1048.11%。

　　而后，因成绩于模具、冲压和航空板块的快速发展，以及市集开拓和订单增长。2022年启动，天汽模扭亏转盈，贸易收入为25.52亿元，较2021年增长35.82%；净利润为0.8亿元，较2021年增长137.84%。

　　2023年，天汽模事迹抓续增长。昔时，公司杀青贸易收入27.96亿元，较上年同期增长9.56%；包摄于上市公司鼓舞的净利润8362万元，较上年同期增长4.28%；2024年前三季度，公司杀青贸易总收入19.18亿元，包摄于母公司鼓舞的净利润9040万元。

　　有分析觉得，天汽模和东实股份的联手，不详有两个方面的作用：一方面，天汽模更好面对行业的强烈竞争；另一方面，有助于东实股份开脱对单一客户的旅途依赖。

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